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　　自8月上旬以來，豬價結(jié)束了長達5個月的上漲周期，開始了振蕩模式。截止到9月中旬，全國生豬價格為18.04元/公斤，較8月9日豬價最高點18.34元/公斤下降了0.30元/公斤，下降幅度將近2%。但是，目前飼料及原料價格依然在弱勢運行，豬料比在5.98:1，自養(yǎng)自繁育肥豬每頭均盈利400元以上，養(yǎng)殖利潤依然可佳。

　　后市——打響9元保衛(wèi)戰(zhàn)

　　“生豬的價格高峰期已經(jīng)過去了，從8月初到現(xiàn)在，甚至未來的9月，整體都呈現(xiàn)出緩慢下行的趨勢。”生豬行業(yè)分析師姬光欣姬光欣認為，8月份的下行趨勢還不是很明顯，目前廣東地區(qū)最高豬價依然能達到9.6元/斤，但主流成交價則為9.1-9.3元/斤。姬光欣分析，9月份生豬需求會有一定提升，但很難拉動豬價上漲，而且雙節(jié)前出欄量會有所增加，加之地方政府為穩(wěn)定節(jié)前物價水平可能會投放部分儲備肉，預計9月初到中旬與8月份相差不大。

　　從近2個月豬價走勢來看，8、9月份雖然同樣是漲跌震蕩的態(tài)勢，但是8月份總體保住了9元的價位，可以說是高位企穩(wěn)。但是目前的豬價除了漲跌震蕩之外，低迷態(tài)勢比較明顯，下跌省份明顯多雨上漲地區(qū)，部分地區(qū)跌至9元以下。主要原因之一就是養(yǎng)殖戶出欄量開始增加。

　　8月份想壓欄備雙節(jié)，現(xiàn)在已經(jīng)到了出欄時候。但是屠宰企業(yè)并沒有備貨提量，加上消費端提振不利，豬價下跌態(tài)勢自然形成。不過今年豬價漲跌基調(diào)已經(jīng)定位，漲跌空間均有限。后市豬源緊缺支撐基本面以及傳統(tǒng)消費旺季的到來，預計豬價保9難度不大。

　　缺豬——2016年生豬短缺幅度達3462萬

　　近日，農(nóng)業(yè)部公布2015年8月份生豬存欄數(shù)據(jù)，8月能繁母豬存欄量繼續(xù)下行，較上月減少16萬頭，跌至3860萬頭，環(huán)比下降0.4%，同比下降14.3%;生豬存欄量38731萬頭，較上月增加193萬頭，環(huán)比上升0.5%，同比下降10.5%。

　　能繁母豬再減16萬頭，何時到底?我們可以這樣解讀：8月份能繁母豬持續(xù)存欄持續(xù)下行的原因在于當月的母豬配種量仍低于母豬淘汰量，而8月份的母豬配種量則由4個月前后備母豬補欄情況決定。

　　從調(diào)研得知，受前兩年行情低迷影響，養(yǎng)殖戶普遍面臨資金壓力較大的問題，而5月份才剛進入盈利階段，并無多余資金進行后備母豬補欄。此外經(jīng)過深虧后養(yǎng)殖戶補欄更加理性，大多數(shù)種豬場銷售情況并不理想，類似2011年種豬脫銷情形并未出現(xiàn)，因此后備母豬補欄情緒的低迷使得8月份母豬配種量仍低于母豬淘汰量，造成了能繁母豬存欄下行。

　　因此，可以判斷后期能繁母豬存欄雖可能會略有回升，但幅度并不會太大，養(yǎng)殖戶心態(tài)也更趨于理性，而母豬存量底部徘徊的時間將直接決定后期豬價高點維持的時間。

　　能繁母豬存欄對應未來10-12個月的生豬供應量，8月份能繁母豬存欄繼續(xù)下行則使得2016年6月-8月前生豬供應將處于持續(xù)緊縮狀態(tài)，因此生豬價格仍將保持持續(xù)景氣行情。

　　這次能繁母豬存欄低點要低于2010-2011周期，而需求的絕對量高于2010-2011年，根據(jù)我們的測算，預計2015年生豬短缺1517萬頭，2016年短缺3462萬頭，短缺幅度大于2011年。整體預計15年生豬均價15元/公斤，16年生豬均價17元/公斤。