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　　4月份以來，豬肉消費進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，市場需求不足，生豬價格不斷回調(diào)。盡管“五一”前豬價出現(xiàn)小幅上漲，但反彈態(tài)勢未能延續(xù)，相反端午節(jié)期間跌幅再次加大，讓養(yǎng)殖者摸不到頭緒。據(jù)了解，目前全國生豬均價已回落至13.5元/公斤左右，處于近兩年來的低點，且短期內(nèi)仍以偏弱運行為主。

　　端午提振有限 豬價不斷回落

　　近兩年多來，由于多重因素影響，生豬產(chǎn)能大幅下降，市場供應(yīng)緊缺，導(dǎo)致豬價高燒不退，直到今年春節(jié)以后才逐漸回落。4月份以來，豬價回落幅度明顯加大;“五一”之后，不僅節(jié)前的小幅反彈態(tài)勢未能延續(xù)，相反跌幅再次加大;端午節(jié)期間，全國大部分地區(qū)生豬價格跌至13元/公斤區(qū)域，少數(shù)省市勉強(qiáng)維持在14元/公斤左右。

　　相關(guān)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，全國主產(chǎn)區(qū)外三元生豬均價13.58元/公斤,較25日下跌0.10元/公斤，較上周同期下跌0.31元/公斤。其中，生豬價格最高地區(qū)為廣東，均價14.5元/公斤，最低地區(qū)為山西，均價13.1元/公斤。端午節(jié)期間，主產(chǎn)區(qū)豬價繼續(xù)偏弱運行，出欄均價再創(chuàng)兩年新低。端午節(jié)后，豬價再度下跌，主要原因就是需求不振，屠宰企業(yè)再度壓價所致。但目前在持續(xù)拋售過后，生豬出欄體重已有一定下降，同時整體產(chǎn)能回升仍較緩慢，豬價下跌空間已經(jīng)不大。

　　隨著豬價下跌，豬肉價也持續(xù)下調(diào)。據(jù)農(nóng)業(yè)部集貿(mào)市場監(jiān)測，4月份豬肉價格為26.59元/公斤，環(huán)比跌3.0%，同比跌11.9%;仔豬價格42.97元/公斤，環(huán)比跌1.5%，同比跌9.2%。目前，集貿(mào)市場豬肉零售價已降至21元/公斤左右。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，雖然近期豬價累計跌幅不小，作為主要飼料原料的玉米(1674, -2.00, -0.12%)價格有所上漲，生豬養(yǎng)殖盈利已經(jīng)大幅下滑，但與正常盈利水平相比仍較正常。據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測，4月份全國玉米價格為每公斤1.85元，環(huán)比漲1.2%，同比跌6.2%;育肥豬配合飼料價格為每公斤3.00元，環(huán)比跌0.4%，同比漲0.1%。從周價來看，豬糧比價由2017年1月第4周9.76∶1下降至4月第4周8.37∶1;4月份豬糧比價較上月下降0.50個點，為8.63∶1，已經(jīng)連續(xù)3個月下降，但仍高于2015年及之前生豬養(yǎng)殖的盈利水平，自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖戶出欄一頭115公斤的肥豬盈利水平在200元左右，純利潤率在10%左右，屬于正常的養(yǎng)殖盈利區(qū)間。

　　需求弱出欄增 市場受到擠壓

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前活豬和豬肉價格掉頭下跌，惹得養(yǎng)殖者摸不到頭緒，但其基本符合正常年份的季節(jié)性變化規(guī)律。即目前處于豬肉消費淡季，需求端缺乏利好支撐，收購?fù)涝琢肯陆?而今年不同點是，供給端進(jìn)口豬肉數(shù)量比去年同期大幅增加，而環(huán)保督查力度的加大，多地相繼設(shè)立禁養(yǎng)限養(yǎng)區(qū)，短時間內(nèi)生豬集中拋售，造成供大于求局面。受需求不佳、進(jìn)口增加、“牛豬”集中出欄等多重擠壓，拉低了全國豬價，促使近期下滑速度加快。

　　根據(jù)往常規(guī)律，“五一”前后，豬價有一波上漲預(yù)期，但今年相反，氣溫回升較快，春季價格便宜的瓜菜大量上市，加之人們膳食消費多元化，生豬市場疲軟，豬肉階段性淡季提前開啟，導(dǎo)致全國豬價普跌。

　　從市場調(diào)研來看，今年開春豬價高位維穩(wěn)，養(yǎng)殖戶追漲情緒高，前期為追漲“五一”利好行情，該出欄時未如期出欄，壓欄豬偏多，給屠宰企業(yè)制造了壓價空間。據(jù)了解，5月中旬以來豬價不僅沒有回暖，反而跌幅不斷加大，此時豬場壓欄豬體重與日見增，加之天氣漸熱不好繼續(xù)飼養(yǎng)，養(yǎng)殖者怕豬價繼續(xù)下跌，導(dǎo)致對體重在280斤以上的壓欄大豬、“牛豬”，不得不“殺跌”集中拋售，使豬源供應(yīng)階段性增加;而此時消費疲軟，屠宰量有所下降，屠宰企業(yè)采購壓力較小，對最不抗價的“牛豬”再次試探性壓價，使失去市場競爭力的“牛豬”也賣不到標(biāo)豬價格。

　　同時，進(jìn)口增加也是引起國內(nèi)市場豬價降幅較大較快的又一重要因素。海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月份豬肉進(jìn)口重新抬頭。3月份我國進(jìn)口生豬產(chǎn)品23.73萬噸，環(huán)比增8.4%;其中進(jìn)口鮮冷凍豬肉12.40萬噸，環(huán)比增12.4%，同比增8.1%。

　　此外，影響目前生豬價格下降的因素還有環(huán)保因素。今年開春以來，多地政府相繼設(shè)立禁養(yǎng)限養(yǎng)區(qū)，區(qū)域內(nèi)有些生豬養(yǎng)殖企業(yè)和散養(yǎng)戶只能以低價快速處理存欄生豬，導(dǎo)致短期內(nèi)生豬集中上市，造成階段性供求失衡的局面，拉低了豬價。不過，環(huán)保是個雙刃劍，受禁養(yǎng)拆遷的影響，雖然現(xiàn)階段供應(yīng)增多，而對應(yīng)的結(jié)果就是后市供應(yīng)的減少，再不濟(jì)也是恢復(fù)到正常。事實上，禁養(yǎng)和限養(yǎng)只是表象，其實目的是推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進(jìn)生態(tài)健康養(yǎng)殖，因此，對豬業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展來說，無疑是利好多多。

　　短期看，豬價缺乏利好提振，將繼續(xù)以消耗利空和震蕩為主。但由于目前豬價已跌至階段性低點，持續(xù)大幅下跌的可能性較小，短期內(nèi)仍將穩(wěn)中偏弱運行。

　　產(chǎn)能呈現(xiàn)回升 后市穩(wěn)中震蕩

　　對于后期豬市行情，業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前豬價已整體回落至近兩年低位，雖然供給方面產(chǎn)能出現(xiàn)恢復(fù)性上升趨勢，但4月份能繁母豬存欄剛止跌持平，生豬存欄量依然低于去年同期水平，短期內(nèi)產(chǎn)能不會明顯回升，生豬價格已沒有繼續(xù)探底動力;加之，后半年陸續(xù)進(jìn)入消費旺季，在供需雙方持續(xù)博弈下，后市豬價大幅上漲和大幅下跌的空間都不大，預(yù)計將呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅漲跌震蕩走勢，但整體利潤水平較上年的金豬年將下移。

　　從生豬供給端來看，生豬供應(yīng)短期內(nèi)增幅有限。據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)，3月份全國生豬存欄量為35305萬頭，比上月環(huán)比上升1.0%，逆轉(zhuǎn)前期連續(xù)四個月下降的局面，但仍比上年同期下降1.2%;能繁母豬存欄量為3633萬頭，與上年同期相比下降1.6%，但環(huán)比上月止跌回穩(wěn)。整體分析，2017年度生豬存欄量將小幅回升。不過很難回升至2012年及2013年水平。

　　從國際市場影響看，預(yù)計未來進(jìn)口豬肉可能還會增加。據(jù)悉，目前我國已有61個進(jìn)口肉類指定口岸，較2015年增長50%左右。預(yù)計，后期還會有不少進(jìn)口肉類指定口岸建設(shè)完畢、通過驗收并投入使用，多渠道、多方來源的肉類進(jìn)口，必然對國內(nèi)市場帶來沖擊。因此，在補(bǔ)欄積極性較高、豬肉進(jìn)口保持高位的態(tài)勢下，今年生豬整體市場供應(yīng)不可能出現(xiàn)去年的偏緊局面。

　　同時，能繁母豬存欄量止跌也是一個積極信號，這給后期市場帶來了較大程度的利空。據(jù)分析，當(dāng)前母豬存欄止跌主要原因是：環(huán)保壓力逐漸減小，多地豬場大量拆遷工作基本完成，行政禁養(yǎng)政策對行業(yè)產(chǎn)能造成的影響和波動已經(jīng)逐漸減弱;宏觀因素加周期性見頂決定了存欄必將回升;持續(xù)近兩年的養(yǎng)豬牛市為產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥愕馁Y本。

　　從消費需求端來看，整體變化依舊較小。一是國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)依然面臨下行壓力，不利于提振消費;二是現(xiàn)在市場上的雞蛋、禽肉、牛羊肉和蔬菜價位較低，也在一定程度上影響著豬肉需求的增長。因此需求端無論是偏軟期還是旺盛期，都不能從根本上撼動整體需求的平穩(wěn)局面，后市豬價能否上行、上行到何種程度仍要看供應(yīng)端的情況。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，供給方面雖然產(chǎn)能開始出現(xiàn)回升勢頭，但能繁母豬回升傳導(dǎo)到商品豬供應(yīng)需要10個月左右的時間，在這期間市場豬源供應(yīng)量依然有限，并不會達(dá)到過剩地步，今年后市盡管上漲阻力較大，但綜合來看，供需波動小，生豬價格不會暴跌，高位微降仍是主流趨勢，但也不排除市場再現(xiàn)豬價反彈情況。此外，從第四季度起，中秋、國慶等節(jié)日相繼來臨和“貼秋膘”行情，加之，陸續(xù)進(jìn)入冬季傳統(tǒng)消費旺季以及元旦、春節(jié)都有望推動豬肉需求增加，促使豬價迎來利好。因此，今年的豬價雖然沒去年那么好，但也不至于跌到很慘，整體利潤水平將低于上年。