畜牧家禽網(wǎng)首頁 > 資訊中心 > 企業(yè)快訊 > 牧原上市首季變臉 雛鷹農(nóng)牧預虧近億
畜牧家禽網(wǎng) 時間:2014/4/8 15:46:00
來源:理財周報
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3月29日的牧原股份公布業(yè)績修正公告,2014年一季度大幅虧損4500萬-6500萬,而此前預測值為盈利2331.6萬元至3497.4萬元,兩者相差巨大。
牧原股份成為IPO開閘以來首只業(yè)績大幅變臉的個股,招商證券作為保薦機構似乎難逃其咎。日前,招商證券就此進行澄清。
“我們在公司上市過程中已經(jīng)充分關注到了生豬價格周期性波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響,也督促牧原股份在招股說明書中做了充分的風險提示。”招商證券投資銀行總部董事總經(jīng)理謝繼軍表示。
行業(yè)寒冬到來,牧原股份面對業(yè)績變臉表現(xiàn)得頗為無奈。
目前,畜禽養(yǎng)殖行業(yè)15家上市公司中,已有8家披露2014年一季度業(yè)績快報,除了順鑫農(nóng)業(yè)外,其余7家公司全部出現(xiàn)虧損。
畜牧養(yǎng)殖公司業(yè)績集體變臉
牧原股份3月29日發(fā)布業(yè)績修正公告,預計2014年一季度大幅虧損4500萬-6500萬。而此前1月27日公布的《首次公開發(fā)行股票上市公告書》中則預測公司一季度凈利潤變動區(qū)間為2331.6萬元至3497.4萬元之間。牧原股份成為IPO開閘以來首只業(yè)績大幅變臉的個股。
對于業(yè)績修正原因,牧原股份表示,《上市公告書》中的預測是在2014年1月份公司生豬銷售情況的基礎上,并結合往年一季度經(jīng)營情況的規(guī)律性特征,進行的初步預測。
但是,進入2月份,生豬價格在春節(jié)后快速下跌,跌破了12元/公斤,3月份則進一步跌破11元/公斤,已經(jīng)低于2013年生豬銷售價格最低點,預計一季度公司生豬銷售均價低于生產(chǎn)成本,從而導致虧損,一季度經(jīng)營結果與《上市公告書》中初步預測的利潤出現(xiàn)較大差異。
“今年一季度,國內(nèi)生豬價格持續(xù)下降,低于養(yǎng)殖公司的成本價,造成整個行業(yè)的虧損。”北京一位農(nóng)林牧漁行業(yè)分析師向理財周報(微信公眾號:money-week)記者介紹。
同樣處于畜禽養(yǎng)殖行業(yè)的雛鷹農(nóng)牧和大康牧業(yè),在2014年一季度同樣發(fā)生巨額的虧損。
3月31日,雛鷹農(nóng)牧發(fā)布業(yè)績預告稱,預計一季度虧損8160萬元至9792萬元,而上年同期公司盈利5440萬元。
對于虧損原因,雛鷹農(nóng)牧稱,2014年一季度生豬價格延續(xù)了2013年四季度的低迷行情,春節(jié)出現(xiàn)了旺季不旺的現(xiàn)象。一季度國內(nèi)生豬行情整體低迷導致行業(yè)處于全面虧損狀態(tài)。另外,隨著公司向產(chǎn)業(yè)鏈下游擴張,各項費用支出上升,導致盈利水平下降。
而大康牧業(yè)也公告,預計一季度虧損300萬元至500萬元,上年同期盈利878.80萬元。虧損原因同樣是2014年一季度生豬及豬肉價格在2013年四季度的基礎上繼續(xù)下滑。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月4日,畜禽養(yǎng)殖行業(yè)15家上市公司中,已有8家披露2014年一季度業(yè)績快報,除了順鑫農(nóng)業(yè)外,其余7家公司全部預測2014年一季度將面臨虧損。
其中,牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、大康牧業(yè)由于生豬價格的暴跌出現(xiàn)虧損,另外民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、華英農(nóng)業(yè)、益生股份四家家禽養(yǎng)殖公司也相繼披露了相似的一季度業(yè)績預虧公告,原因則是禽價的下跌。
資料顯示,民和股份預計一季度虧損5000萬-6000萬元,上年同期虧損3900.62萬元;圣農(nóng)發(fā)展預計一季度虧損9500萬-12500萬元,上年同期虧損3900.62萬元;華英股份預計一季度虧損5000萬-6000萬,上年同期盈利47.44萬元;益生股份預計一季度虧損6000萬-7000萬元,上年同期虧損2454.57萬元。
而這四家公司全都使用禽流感事件對消費者信心造成影響,產(chǎn)品均價一直處于低位,作為公司虧損的原因。
“3月中下旬開始,高品質雞的價格上升到2.6-2.7元/只,而成本線為2.3元左右,公司業(yè)績有望扭轉。”國內(nèi)一位離職的上市肉雞養(yǎng)殖公司高管告訴記者。“今年祖代雞全國引種配額109萬套。4月1日起,祖代種雞滿50周必須淘汰,原來那些50周以上的強制全部處理。在此種情況下,將利好白羽肉雞長遠發(fā)展。”
牧原預測不靠譜或有意為之
在已公布2014年一季度預報的公司中,8家公司有7家出現(xiàn)虧損,順鑫農(nóng)業(yè)是個例外。公司業(yè)績快報顯示,2013年一季度比上年同期增長50%-80%,凈利潤在1.55億到1.86億之間。
不過,順鑫農(nóng)業(yè)將業(yè)績變動原因歸功于白酒業(yè)務規(guī)模擴大、銷售收入增加和房地產(chǎn)業(yè)務盈利能力上升。
順鑫農(nóng)業(yè)證券部人士對理財周報記者表示,“一季度的生豬價格比去年降低了很多,但我們已經(jīng)形成了從種豬繁育到養(yǎng)殖、生豬屠宰,再到肉食品加工,并不直接出售生豬,因此生豬價格降低對公司影響不是很大。”
“牧原股份現(xiàn)在公告一季度業(yè)績虧損其實也是情理中的事,生豬價格1月份的時候就開始下跌了,一直處于成本線下。不過,他在上市公告書中披露的盈利預測顯然不太準確。”上述北京農(nóng)林牧漁行業(yè)分析師表示。
另外,也有投資者質疑,業(yè)績快報的數(shù)據(jù)與之前的數(shù)據(jù)相差太大,公司在養(yǎng)殖行業(yè)做了這么多年,怎么會對行業(yè)判斷出現(xiàn)這么大的失誤。
“我們在公司上市過程中已經(jīng)充分關注到了生豬價格周期性波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響,也督促牧原公司在招股說明書中做了充分的風險提示。”招商證券投資銀行總部董事總經(jīng)理謝繼軍表示,在“生豬價格波動的風險”的提示中,列舉了近年價格波動的情況,明確“公司營業(yè)利潤對商品豬銷售價格的敏感系數(shù)較大。
而牧原股份3月29日發(fā)布的業(yè)績修正公告中稱,《上市公告書》中的預測是在2014年1月份公司生豬銷售情況的基礎上,并結合往年一季度經(jīng)營情況的規(guī)律性特征,進行的初步預測。
搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2014年第1周至第3周,生豬價格分別為14.36元/公斤、13.69元/公斤、和12.47元/公斤,呈現(xiàn)不斷下降的趨勢,實際上,從2013年最后3周開始,生豬價格就已經(jīng)在不斷下降了。
“一月的價格已經(jīng)在不斷下降,甚至低于成本線了,不明白公司為什么還會預測業(yè)績的波動區(qū)間為同比-20%~20%。”上述分析師解釋。
不過,另一位深圳的行業(yè)分析師認為,生豬價格在2013年三季度開始就已經(jīng)達到了一個低位,價格發(fā)生反轉也有可能,這兩種聲音都存在市場上,公司自然會去選擇一種有利于自己的說法。