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　　停牌逾半個月的新五豐周四(29日)晚間公布定增預(yù)案，公司擬以5.76元/股向六名特定對象發(fā)行不超過9197.77萬股A股股份，募集資金總額預(yù)計(jì)不超過5.30億元，扣除全部發(fā)行費(fèi)用后擬用于補(bǔ)充公司流動資金。公司股票于30日復(fù)牌。

　　據(jù)公告，本次非公開發(fā)行對象為湖南高新創(chuàng)投財(cái)富管理有限公司、湖南輕鹽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、湖南省天心實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、湖南省糧油食品進(jìn)出口集團(tuán)有限公司、長沙新翔股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)和長沙新翼股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)等6名特定對象。

　　新五豐一直從事供港澳生豬業(yè)務(wù)，是國內(nèi)*的活大豬出口商之一。公開資料顯示，2011-2013年各年末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率(合并口徑)分別為28.44%、33.54%和48.31%，資產(chǎn)負(fù)債率低于同行上市公司水平。

　　公司表示，近年公司積極推進(jìn)生豬屠宰、冷鏈物流和生豬交易等重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，公司逐步將產(chǎn)業(yè)鏈由原料貿(mào)易、飼料生產(chǎn)、種豬養(yǎng)殖、生豬飼養(yǎng)、冷鮮肉加工機(jī)銷售等環(huán)節(jié)進(jìn)一步延伸至生豬屠宰、冷鏈物流、生豬交易。由于生豬屠宰、冷鏈物流和生豬交易等重點(diǎn)項(xiàng)目的投產(chǎn)、運(yùn)營，以及公司在未來通過“公司+適當(dāng)規(guī)模小農(nóng)場”的方式進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能均需要大量的流動資金，公司亟需進(jìn)一步籌集資金延伸產(chǎn)業(yè)鏈和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升公司的綜合競爭力。

　　湖南新五豐股份有限公司非公開發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告

　　一、本次募集資金運(yùn)用概況公司擬向特定對象非公開發(fā)行A股股票不超過9，197.7666萬股，募集資金總額不超過52，979.14萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動資金。

　　二、本次非公開發(fā)行股票的必要性和可行性分析

　　(一)解決產(chǎn)業(yè)鏈延伸后對日常資金的需求近年來，公司通過銀行貸款等方式積極推進(jìn)廣聯(lián)公司的生豬屠宰、冷鏈物流、生豬交易市場等項(xiàng)目，以進(jìn)一步完善生豬養(yǎng)殖一體化產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈的延伸占用了公司較多的資金。

　　隨著公司生豬屠宰、冷鏈物流和生豬交易市場等重點(diǎn)項(xiàng)目的投產(chǎn)、運(yùn)營，公司對流動資金的需求將逐步增加，為提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升公司的綜合競爭力，公司亟需補(bǔ)充流動資金，保障公司產(chǎn)業(yè)鏈延伸后對日常資金的需求，更好地實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　(二)“公司+適當(dāng)規(guī)模小農(nóng)場”決定了公司需要大量的營運(yùn)資金近幾年，公司通過“公司+適當(dāng)規(guī)模小農(nóng)場”模式逐步擴(kuò)大產(chǎn)能。

　　“公司+適當(dāng)規(guī)模小農(nóng)場”模式需要公司為農(nóng)戶提供飼料、仔豬、疫苗等綜合服務(wù)，要求公司對采購、養(yǎng)殖、銷售、技術(shù)服務(wù)等方面投入大量的資金和人員。

　　為穩(wěn)定公司的市場地位和更好的服務(wù)于客戶，保證食品安全，公司在營銷網(wǎng)絡(luò)完善、物流配送、質(zhì)量控制等方面也要投入大量的資金。未來，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步提升，將需要更多的營運(yùn)資金。

　　因此，為擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，進(jìn)一步鞏固公司在生豬飼養(yǎng)行業(yè)的地位，充分利用公司完整產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，公司需要補(bǔ)充大量的營運(yùn)資金，為產(chǎn)能擴(kuò)大做好充分的準(zhǔn)備。

　　(三)改善資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性截至2014年3月31日，公司資產(chǎn)總額121，234.69萬元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到46.89%，資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，公司實(shí)施新的業(yè)務(wù)拓展面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。通過本次非公開發(fā)行股票，將夯實(shí)公司凈資產(chǎn)基礎(chǔ)，公司資產(chǎn)負(fù)債率將明顯下降，有利于銀行對公司的信用評級，將有效降低公司未來的銀行債務(wù)融資成本，公司的資金實(shí)力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，有利于公司更好地實(shí)施新業(yè)務(wù)的拓展。

　　(四)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高盈利水平近年，公司通過銀行貸款等方式推進(jìn)廣聯(lián)項(xiàng)目，使得公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)較重。2013年度，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為877.54萬元。本次非公開發(fā)行募集資金后，公司營運(yùn)資金壓力將得到緩解，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　(五)改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)控股股東和公司員工對公司未來發(fā)展的信心公司引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者也積極參與本次非公開發(fā)行，體現(xiàn)了戰(zhàn)略投資者對于公司價值和未來發(fā)展的認(rèn)可，有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　同時，公司控股股東，由董事、監(jiān)事、中高層管理人員和技術(shù)人員設(shè)立的新翔投資和新翼投資也積極參與認(rèn)購，進(jìn)一步體現(xiàn)了控股股東、實(shí)際控制人、公司董事、監(jiān)事、中高層管理人員和技術(shù)人員大力支持公司發(fā)展的態(tài)度，也體現(xiàn)了控股股東、公司員工對公司未來良好的發(fā)展信心。同時，公司董事、監(jiān)事、中高層管理人員和技術(shù)人員通過新翔投資和新翼投資參與本次認(rèn)購也使公司很好地實(shí)現(xiàn)了員工持股，有利于公司業(yè)績的提升。

　　(六)有利于維護(hù)公司中小股東利益，實(shí)現(xiàn)公司股東利益的*化以2014年3月31日財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，假設(shè)本次非公開發(fā)行已順利完成，且不考慮發(fā)行費(fèi)用及其他事項(xiàng)影響的情況下，公司發(fā)行后每股凈資產(chǎn)將由2.29元上升至3.27元，使得公司的基本面得到明顯改善。

　　本次發(fā)行對象對其認(rèn)購的股份鎖定3年，體現(xiàn)了其對上市公司支持的態(tài)度，有利于維護(hù)公司中小股東的利益，實(shí)現(xiàn)公司股東利益的*化。

　　三、本次募集資金投資對公司經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況等的影響

　　(一)可補(bǔ)充流動資金，滿足公司持續(xù)發(fā)展的需要本次非公開發(fā)行募集資金的到位，將為公司持續(xù)發(fā)展提供有力保障，為公司拓展各項(xiàng)經(jīng)營活動提供資金支持，更好地滿足公司持續(xù)發(fā)展的需要。

　　(二)可改善公司償債能力指標(biāo)，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本次發(fā)行募集資金運(yùn)用后，將顯著減少公司的負(fù)債，增加公司的流動資產(chǎn)，明顯改善公司償債指標(biāo)，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更為安全、合理，從而為公司未來持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　(三)降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高公司盈利能力流動資金補(bǔ)充后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅擴(kuò)大，公司將降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高公司盈利能力。

　　(四)有利于提升管理團(tuán)隊(duì)的積極性公司董事、監(jiān)事、中高層管理人員和技術(shù)人員通過新翔投資和新翼投資積極參與本次非公開發(fā)行，有利于穩(wěn)定公司的人才隊(duì)伍，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了公司與員工利益的一致性，為提升公司的經(jīng)營業(yè)績奠定基礎(chǔ)。

　　公司本次募集資金投資項(xiàng)目是為公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈和擴(kuò)充產(chǎn)能后補(bǔ)充流動資金，可增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，鞏固公司在飼養(yǎng)行業(yè)中的地位，提高公司的盈利水平，提升管理團(tuán)隊(duì)的積極性。若本次募集資金投資項(xiàng)目得以成功實(shí)施，公司將進(jìn)一步提高綜合競爭力。公司本次非公開發(fā)行股票募集資金的用途合理、可行，符合公司及全體股東的利益。