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　　在全面推動農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，通過農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理保障糧食安全、保護農(nóng)民利益，具有重要的現(xiàn)實意義。近幾年，以大連商品交易所（以下簡稱大商所）為代表的期貨交易所不斷探索期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)三農(nóng)發(fā)展的新模式，推出了“保險+期貨”試點，得到期貨公司、保險公司、農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)地方政府的積極響應(yīng)和社會各方關(guān)注。2016年和2017年的中央一號文件明確指出，要“穩(wěn)步擴大‘保險+期貨’試點”。

　　今年，大商所進一步擴大了“保險+期貨”試點范圍、數(shù)量和支持力度，為32個試點項目提供資金支持近7000萬元。近日，大商所副總經(jīng)理朱麗紅接受記者采訪，解讀“穩(wěn)步擴大‘保險+期貨’試點”的重大意義。

　　“保險+期貨”十年磨一劍

　　隨著國家2014年取消大豆和棉花的臨儲政策，2016年取消玉米臨儲政策，相關(guān)部委、地方政府同時也在積極探索支農(nóng)新途徑。朱麗紅說，大商所能首創(chuàng)“保險+期貨”模式，是有著多年探索歷程的。自2005年“千村萬戶”市場服務(wù)工程，到2014年支持期貨公司在黑龍江、吉林、遼寧等地嘗試開展了大豆、玉米場外期權(quán)試點，再到2015年借助保險的普及性，在場外期權(quán)試點的基礎(chǔ)上首創(chuàng)“保險+期貨”模式——保險公司以大商所玉米、雞蛋期貨價格作為目標價格和理賠價格的基準，推出了第一單玉米、雞蛋價格保險，一步步走到了2016年。

　　2016年大商所聯(lián)合12家期貨公司和7家保險公司在黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古和安徽等地共同開展了12個試點項目，累計支持資金達2000萬元，為4000多戶農(nóng)民提供了價格保險服務(wù)，涉及大豆3.45萬噸、玉米16.66萬噸。12個試點中，有8個試點觸發(fā)賠付。試點過程中，期貨市場起到了重要作用。試點項目中的價格保險產(chǎn)品全部以大商所大豆、玉米期貨合約價格作為承保和理賠依據(jù)，期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能得以有效運用。2017年，大商所進一步擴大試點范圍，目前已經(jīng)有32個項目獲批立項，支持資金近7000萬元。

　　建立模式多樣的項目庫

　　兩年來，地方政府、期貨經(jīng)紀公司、保險公司、大型企業(yè)以及商業(yè)銀行參與的積極性越來越高，試點項目更加豐富多樣，運行模式更為完善成熟。朱麗紅介紹了今年“保險+期貨”的四大亮點。

　　一是參與試點機構(gòu)開始嘗試“收入險”，對農(nóng)民的保障力度更強。此前開展的“保險+期貨”項目保障的是“價格險”，如果農(nóng)民的銷售價格低于保險價格，則對農(nóng)民提供差價補償。但是，當出現(xiàn)因災(zāi)減產(chǎn)時，糧食售價可能較高，但由于產(chǎn)量低，農(nóng)民收入仍然得不到保障。今年支持的32個“保險+期貨”項目，有9個試點采取了“收入險”，既保障農(nóng)民的預(yù)期收入，也兼顧了價格和產(chǎn)量兩個核心要素，更能有效地滿足農(nóng)民多層次風(fēng)險管理需求。此外，今年的32個試點項目全部設(shè)置了“保底”條款，承諾在項目執(zhí)行時，一旦出現(xiàn)標的期貨合約價格與現(xiàn)貨價格走勢不一致的情況，導(dǎo)致農(nóng)民若不能獲得理賠，保險公司和期貨公司將以相應(yīng)的方式退還保費。

　　二是引入大型企業(yè)集團，探索打通銷售渠道。今年的試點項目在拓展銷售渠道上做看點。南華期貨在黑龍江開展的“大豆收入險”項目，永安期貨在吉林開展的“玉米價格險”項目、在東北地區(qū)開展的“大豆價格險”項目，分別引入了九三集團和云天化集團這兩家大豆壓榨和糧食經(jīng)營龍頭企業(yè)。龍頭企業(yè)承諾對于投保的品種按照事先約定的基差，農(nóng)民可以自主選擇售糧的時機和價位，同時企業(yè)在期貨市場進行套期保值操作，鎖定基差風(fēng)險。這實現(xiàn)了價格保險與糧食銷售無縫對接，也將農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理體系推向更深層次。

　　三是引入商業(yè)銀行，依托“保險+期貨”向有融資需求的農(nóng)戶發(fā)放貸款。華信期貨在遼寧開展的“玉米收入險”試點項目引入了中國銀行遼寧省分行，為農(nóng)戶提供信貸服務(wù)支持。具體操作模式是，由于農(nóng)民通過“保險+期貨”保障了收入，提升了信用水平，銀行依此對通過信用評估、符合貸款條件、有融資需求的農(nóng)戶發(fā)放貸款。該試點將現(xiàn)有的“保險+期貨”升級為“保險+期貨+銀行”模式，對進一步豐富金融機構(gòu)服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)做了有益探索。

　　四是地方政府支持力度明顯加大，為財政資金的進入探索路徑。從發(fā)達國家經(jīng)驗看，中央政府部門在農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理中起主導(dǎo)作用，也是農(nóng)業(yè)資金支持的主要供給方。地方政府深度介入試點過程，對試點提供資金支持，為將來引入中央財政資金探索了路徑。今年獲批的32個試點項目中，有兩個項目獲得農(nóng)業(yè)部支持，有11個項目所在的地方政府有支持意向。

　　建設(shè)風(fēng)險管理體系，保障農(nóng)民種糧收益

　　要成為農(nóng)業(yè)強國，離不開期貨市場。美國經(jīng)過近80年的探索，構(gòu)建了“以收入保險保障農(nóng)民基本收入，以期貨、期權(quán)等衍生品工具的運用來促進農(nóng)民增收”的農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理體系，該體系由政府主導(dǎo)，依托聯(lián)邦作物保險計劃，通過補貼保費的方式為美國農(nóng)民提供農(nóng)業(yè)保險產(chǎn)品；由市場化運作，以期貨遠期價格發(fā)現(xiàn)功能引導(dǎo)農(nóng)民調(diào)整種植結(jié)構(gòu)，以期貨套期保值功能保證農(nóng)民可以確定遠期銷售價格，獲得預(yù)期收入。在聯(lián)邦作物保險計劃中，以期貨價格作為定價依據(jù)的收入險是主力軍。在此基礎(chǔ)上，美國農(nóng)民廣泛地參與期貨市場，以期貨價格指導(dǎo)生產(chǎn)，通過套期保值、基差貿(mào)易、買賣期權(quán)等方式來獲得較好的收益。

　　朱麗紅認為，期貨市場在我國農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理方面將主要發(fā)揮兩大作用：

　　一是期貨市場為農(nóng)業(yè)保險提供定價基準。政府和保險公司是業(yè)務(wù)運作的主體，在保險產(chǎn)品設(shè)計和保費確定的過程中，期貨市場起到了核心的定價作用。期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能使期貨價格能夠理性、客觀地反映市場預(yù)期，為農(nóng)業(yè)保險產(chǎn)品提供定價基準和科學(xué)合理的定價依據(jù)。期貨價格是保險公司承保理賠的依據(jù)，也是各險種得以順利運行的基礎(chǔ)。特別是在收入險等產(chǎn)品設(shè)計中，保證農(nóng)民種糧收入的多少很大程度上取決于作物的預(yù)期價格和實際價格，二者的確定均以期貨價格為基礎(chǔ)。

　　二是在銷售環(huán)節(jié)期貨市場提供風(fēng)險管理工具。農(nóng)業(yè)保險是在農(nóng)民種糧收入較預(yù)期收入減少時賠付差額的部分，保證的是基本收入。在此基礎(chǔ)上，賣得好才是決定總收入穩(wěn)定增長的關(guān)鍵。確保收益的主角是企業(yè)，主戰(zhàn)場是期貨市場。企業(yè)為農(nóng)民提供了銷路保障，并通過期貨市場進行套期保值。在這個過程中，期貨市場是農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理得以實現(xiàn)的關(guān)鍵所在。此外，由于保險和期貨為農(nóng)民提供了收入保障，提升了農(nóng)民的信用水平，銀行能更好地提供融資支持，形成一個保險、期貨、銀行等多金融機構(gòu)共同參與的友好農(nóng)業(yè)金融生態(tài)。

　　“大商所將在繼續(xù)穩(wěn)步擴大‘保險+期貨’項目試點基礎(chǔ)上，吸引更多大型糧食企業(yè)加入，為農(nóng)民售糧鋪路。”朱麗紅表示，大商所最終將推出一個涵蓋“保險+期貨”、場外期權(quán)等多種形式，期貨經(jīng)紀公司、保險公司、銀行等多家金融機構(gòu)共同參與的、綜合性的“農(nóng)民種糧收入保障計劃”。既有對農(nóng)民種糧基本收入的保障，也有幫助農(nóng)民通過種糧實現(xiàn)穩(wěn)收、增收的路徑；既能對臨儲政策起到較好的替代作用，也能有效提高財政資金的使用效率。

　　目前，大商所正在積極推動更多的期貨公司、保險公司、銀行以及大型糧食企業(yè)加入到農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理體系中來，共同探討設(shè)計能從根本上保障農(nóng)民種糧收益的一攬子計劃，逐步建立起適合我國國情的農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理體系，服務(wù)于農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，助力中國農(nóng)業(yè)走上可持續(xù)發(fā)展軌道。