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  本報訊 （文、表 記者劉俊）春節(jié)前夕，伊利如期預(yù)虧。昨日，伊利表示三聚氰胺事件影響2008年凈利潤預(yù)計虧損。這一結(jié)果完全符合市場預(yù)期，自此乳業(yè)股三劍俠——伊利、光明、蒙牛都告虧，而三元股份因三鹿并購?fù)Ｅ贫鄷r。

  “三劍俠”虧損利空出盡？

  昨天，伊利股份（600887）對外發(fā)布了公告，表示三聚氰胺事件造成部分產(chǎn)品召回、銷量下降、產(chǎn)品促銷費用增加等不利影響，經(jīng)初步測算2008年年度報告中凈利潤將出現(xiàn)虧損。不過伊利并沒有透露具體虧損數(shù)字。

  這些結(jié)果符合市場預(yù)期。本報早在上月中旬引述大摩一份報告預(yù)測，蒙牛、伊利年度虧損可能達(dá)到8.8億元和23億元。

  “公布了預(yù)虧后，希望過了春節(jié)能夠從頭開始。”伊利的一名聯(lián)系人昨日對本報這樣感慨。三聚氰胺對乳企利潤的影響主要源于兩個部分：一部分是直接損失，即按國家要求清理部分存貨及因此帶來的市場萎縮而直接導(dǎo)致的虧損；另一部分則是因整頓和恢復(fù)市場帶來的成本拉升。

  在公告預(yù)虧后伊利股價不跌反漲，伊利股份昨日漲0.66%，收盤報9.19元，本周四連陽。不過反觀其他乳業(yè)股則頗為疲軟，光明乳業(yè)昨日跌1.08%，本周累計跌3.97%。蒙牛在港股方面報收10.16港元，周跌幅6%。

  乳業(yè)股在牛年的走勢將如何？jp摩根本周最新的研究報告表示，2009年乳業(yè)競爭更為激烈，對蒙牛給予減持評級。

  小摩又表示，經(jīng)過自己對渠道監(jiān)測，截至去年12月底內(nèi)地零售乳業(yè)恢復(fù)到三聚氰胺事件前的五六成，但是難以就下結(jié)論說市場回暖，零售的不景顯示渠道存貨仍然不少。

  伊利投行預(yù)測分化

  另一家外資投行大摩早前的報告基調(diào)則較為樂觀，指內(nèi)地對乳制品的需求已經(jīng)恢復(fù)到三聚氰胺爆發(fā)前超過八成的水平，蒙牛和伊利的銷售已經(jīng)約恢復(fù)到事前的65%~75%（其中5%~10%的銷量是產(chǎn)品促銷），兩家乳企有望今年恢復(fù)到80%~90%的水平。

  國信證券行業(yè)分析師黃茂則表示，在經(jīng)過和伊利公司管理層溝通后獲悉，目前乳制品價格已經(jīng)恢復(fù)，促銷大為減少，2009年的銷售費用增長可能低于預(yù)期，因此上調(diào)伊利評級到目標(biāo)價12元，但其同時提醒經(jīng)濟下滑對牛奶消費造成的不利影響。