畜牧家禽網(wǎng)首頁 > 資訊中心 > 市場評論 > 需求萎縮蛋價期現(xiàn)價差回歸 后市或繼續(xù)向現(xiàn)貨回歸
畜牧家禽網(wǎng) 時間:2015/3/26 14:42:00 來源:中國畜牧網(wǎng) 閱讀數(shù):
3月25日,一根大陰線沖破雞蛋主力1505合約的震蕩平臺,進一步打開向下空間;同樣重挫的1509合約,昨日的暴跌則將其2月以來的反彈趨勢中斷。截至收盤,JD1505下跌4.98%至3931元/500千克,JD1509大幅下跌3.06%至4537元/500千克。
分析人士認(rèn)為,需求萎縮,以及期現(xiàn)價差過大期價回歸現(xiàn)貨價格是雞蛋期價大跌的主要誘因。展望后市,考慮到疲弱的現(xiàn)貨需求,雞蛋期貨價格后市或仍繼續(xù)向現(xiàn)貨回歸。
蛋價期現(xiàn)價差回歸
“雞蛋期貨價格大跌主要有幾個因素。第一,部分地區(qū)現(xiàn)貨價已經(jīng)跌至3元一線,期現(xiàn)價差過大,且往年的節(jié)日刺激不再,清明節(jié)前需求疲軟,給五月預(yù)期蒙上陰影;第二,進入4月雞蛋1505合約會限倉;第三,基本面疲軟,現(xiàn)貨空頭趨勢早已顯現(xiàn)。”一德期貨分析師易樂表示。
春節(jié)后至3月中旬,期貨價格維持區(qū)間震蕩,而雞蛋現(xiàn)貨報價快速下跌。截至3月24日,河北辛集及湖北浠水雞蛋現(xiàn)貨報價已跌至3.11元/斤。按照1505合約3月24日收盤價4120元/500千克計算,5月合約期現(xiàn)價差已經(jīng)達到1010元/500千克。這導(dǎo)致周三1505合約期價急跌。
“目前,1505合約持倉量再度超過1509合約,雞蛋期貨與其他農(nóng)產(chǎn)品期貨品種相比,移倉換月進程偏慢,過程曲折。考慮到1505合約進入到交割月前一個月,合約持倉將受到交易所限倉制度影響,在其持倉迅速擴大后,將面臨4月1日和4月15日兩個限倉的時間節(jié)點,短線資金面臨集中離場風(fēng)險,5月與9月合約的價差也將繼續(xù)擴大。” 光大期貨分析師王娜表示。
需求萎縮明顯
春節(jié)過后,現(xiàn)貨蛋價大幅下跌,主產(chǎn)區(qū)均價自年前的4.33元/斤下跌至目前3.38元/斤,跌幅超22%。根據(jù)芝華數(shù)據(jù)對貿(mào)易形勢監(jiān)測情況看,目前雞蛋收貨易、走貨慢,貿(mào)易商庫存正常,貿(mào)易商看跌預(yù)期加大。
“此次蛋價下跌主要原因是受春節(jié)期間雞蛋交易清淡影響,春節(jié)過后雞蛋集中到貨大幅增加,而雞蛋走貨慢、需求萎縮明顯。”芝華數(shù)據(jù)分析師楊曉蕾、閻文杰表示。
通過芝華對廣東信息站監(jiān)測可了解到,3月第1周廣州槎頭市場與東莞信立市場總到車數(shù)為527臺,與節(jié)前相比翻了一倍多,3月第2、3周受需求疲軟影響,到貨車數(shù)依然維持在370臺以上的高位。從廣州需求方面調(diào)研來看,受經(jīng)濟大環(huán)境偏弱影響,廣東地區(qū)目前正常開工企業(yè)同比去年出現(xiàn)一定程度減少;同時,珠三角地區(qū)企業(yè)“員工荒”現(xiàn)象較去年嚴(yán)重,廣東地區(qū)全年雞蛋消費總量在一定程度上將受到抑制。
芝華數(shù)據(jù)顯示,東莞樟木頭市場整體蛋品銷售總量節(jié)后同比去年同期減少1/4左右;廣州江村二級批發(fā)市場蛋品銷量節(jié)后同比去年同期減少1/4左右;農(nóng)貿(mào)市場和商超走貨量同比去年出現(xiàn)不同程度減少。
展望后市,方正中期期貨分析師王曉囡預(yù)計,5月期價仍有下行的空間。在目前沒有利多因素的情況下,在操作上,她建議順勢空單交易,注意交割前期資金風(fēng)險;而9月期價高位震蕩承壓回落,短期或在試探前低附近支撐。